日本経営財務研究学会第37回全国大会
統一論題 『M&A投資と事業評価 −過去の見直しと将来の展望−』
2013年10月5日（土）・6日（日）
兵庫県立大学（神戸商科キャンパス/旧学園都市キャンパス）
〒651-2197 兵庫県神戸市西区学園西町8−2−1
大会参加費：5000円，懇親会費4000円
第1日目 10月5日（土）
午前の部 （9：45〜11：45）
セッション1…株式オプションと市場評価 （C201教室） 司会：澤木勝茂（青山学院大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： Do stock options accelerate the growth of startups?
報告者： 高橋秀徳 （神戸大学大学院 博士後期課程）
討論者： 岡田克彦 （関西学院大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： Stock option grants under pressure for good governance
報告者： 内田交謹 （九州大学）
討論者： 安田行宏 （東京経済大学）
第3報告（11：05〜11：45）
テーマ ： Stock market seasonality and investor sentiment : a text
mining approach
報告者： 岡田克彦 （関西学院大学）
討論者： 福田司文 （流通科学大学）
セッション2…資金調達 （C202教室） 司会：田渕進（大阪経済大学（名））
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： 未上場企業における企業価値の測定に関する研究
報告者： 青淵正幸 （立教大学）
討論者： 大坪稔 （九州大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： 資金移動と企業金融
報告者： 高橋衛 （常葉大学）
討論者： 林幸治 （大阪商業大学）
第3報告（11：05〜11：45）
テーマ ： 起業コストに関する考察−アンケート調査から−
報告者： 亀川雅人 （立教大学）
討論者： 文堂弘之 （常磐大学）
セッション3…ペイアウト （C105教室） 司会：小嶋博（名古屋学院大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： ペイアウト政策と経営者の選択動機
報告者： 高橋孝輔 （武蔵大学大学院 博士後期課程）
討論者： 宮川壽夫 （大阪市立大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： 株主の議決権行使行動が企業の取締役会構成に与える影響−社外取締役選任議案における議決権行使結果をふまえた分析−
報告者： 大橋貴司 （中央大学大学院 博士後期課程）
討論者： 岩井千尋 （青山学院大学）
第3報告（11：05〜11：45）
テーマ ： 株主の投資スタイルがペイアウト政策に与える影響
報告者： 保田隆明 （小樽商科大学）
討論者： 畠田敬 （神戸大学）
セッション4…金融制度と内部統制 （C104教室） 司会：手嶋宣之（専修大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： 企業のパフォーマンスに影響を与える要因としての法の起源と金融制度の適合性
報告者： 冨田洋介 （中央大学大学院 博士後期課程）
討論者： 高見茂雄 （立正大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： 内部監査の視点から見た内部統制 : A study of internal control as seen from the
point of view internal audit
報告者： 安達伸雄 （東京経済大学）
討論者： 山下忠康 （南山大学）
11：45〜13：00 評議委員会・学会誌編集委員会・昼食休憩
午後の部（13：10〜）
統一論題報告セッション（C101教室） 司会者：久保田敬一（日本経営財務研究学会会長 中央大学）
13：10〜13：40
テーマ ： 日本のM&A投資実態の総括（過去の振り返りと将来の展望）
報告者： 知野雅彦 （株式会社 KPMG FAS 代表取締役パートナー）
13：40〜14：10
テーマ ： バイアウト投資は「価値」を生んでいるのか？ : 先行研究と事例からのエビデンス
報告者： 山本修 （ユニゾン・キャピタル株式会社 パートナー）
14：10〜14：40
テーマ ： 民事再生手続等の事業再生局面におけるM&A評価の考察
報告者： 軸丸欣哉 （弁護士法人淀屋橋山上合同 弁護士）
14：40〜15：10
テーマ ： 日本企業のM&Aの成果 : 実証研究の示唆
報告者： 井上光太郎 （東京工業大学 教授）
15：10〜15：20 休憩
15：20〜15：50 代表コメント・質疑応答／井上光太郎 （東京工業大学 教授）
特別プログラムセッション 特別記念講演会（C101教室）
16：00〜16：50
テーマ ： 神戸製鋼グループの財務戦略
講演者： 森地高文 （?神戸製鋼所 常務執行役員）
司会者・コメント ： 安田義郎 （第37回全国大会 大会委員長 兵庫県立大学大学院）
17：00〜18：00 会員総会・役員選挙 (C101教室)
18：15〜19：45 懇親会 (神戸商科キャンパス 生協食堂)
第2日目 10月6日（日）
午前の部 （9：45〜11：45）
セッション5…株式構造 （C201教室） 司会：竹原均（早稲田大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： Why do Japanese firms hold less cash than they used to? : the
effect of changing ownership structure
報告者： Mian Rehman （東京工業大学）・永田京子 （東京工業大学）
討論者： 加藤英明 （名古屋大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： Ownership structure, tax regime, and dividend smoothing :
international evidence
報告者： 篠崎伸也 （九州大学大学院）
討論者： 佐々木寿記 （名古屋商科大学）
セッション6…株式ペア取引 （C202教室） 司会：榊原茂樹（関西学院大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： 日本市場における株式ペア取引の実証研究
報告者： 吉原正善 （一橋大学大学院 博士後期課程）
討論者： 佐々木一郎 （同志社大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： 株式投資におけるリスク低減の方法−ペアートレードの実証結果−
報告者： 水野博志 （福岡大学）
討論者： 俊野雅司 （成蹊大学）
第3報告（11：05〜11：45）
テーマ ： 株式マーケット・ニュートラル戦略のリターンの特徴
報告者： 坂本勲 （徳山大学）
討論者： 吉原正善 （一橋大学大学院 博士後期課程）
セッション7…証券規制と投資評価 （C105教室） 司会：別府祐弘（成蹊大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： 企業買収における組織間結合による取引コストの変化
報告者： 小倉賢治 （立教大学大学院 博士後期課程）
討論者： 森直哉 （日本大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： 証券アナリストの利益相反問題と規制の効果
報告者： 加藤政仁 （神戸大学大学院 博士後期課程）
討論者： 大塚晴之 （甲南大学）
第3報告（11：05〜11：45）
テーマ ： 日本企業が用いる投資評価手法とハードルレート
報告者： 芹田敏夫 （青山学院大学）・花枝秀樹（中央大学）
討論者： 平木多賀人 （東京理科大学）
セッション8…市場評価と財務戦略 （C104教室） 司会：池上恭子（熊本学園大学）
第1報告（9：45〜10：25）
テーマ ： Strategic investments of bank-affiliated venture capitalists :
evidence from Japan
報告者： 孫月 （九州大学大学院 博士後期課程）
討論者： 岡村秀夫 （関西学院大学）
第2報告（10：25〜11：05）
テーマ ： 減損処理の適用による市場の評価
報告者： 渡辺智信 （立教大学大学院 博士後期課程）
討論者： 清松敏雄 （多摩大学）
第3報告（11：05〜11：45）
テーマ ： Equity carve-outs and the parent-subsidiary structure in Japan
報告者： 阿萬弘行 （関西学院大学）・岡村秀夫 （関西学院大学）
討論者： 音川和久 （神戸大学）
午後の部（13：10〜15：10）
セッション9…情報と市場評価 （C201教室） 司会：宮本順二朗（帝塚山大学）
第1報告（13：10〜13：50）
テーマ ： Gender diversity in the boards and the cost of public debt :
evidence from Japan
報告者： 田中孝憲 （立命館大学）
討論者： 米沢康博 （早稲田大学大学院）
第2報告（13：50〜14：30）
テーマ ： リアルオプションアプローチによる不確実性下の事業者意思決定−習慣形成型効用と確率的
Verthulst-Gompertz方程式を用いて−
報告者： 赤壁弘康 （南山大学）・田畑吉雄（大阪大学（名））
討論者： 久保俊郎 （亜細亜大学）
第3報告（14：30〜15：10）
テーマ ： 企業の負債比率と株式市場の評価
報告者： 野崎真利 （三菱UFJトラスト投資工学研究所（MTEC））
討論者： 松尾浩之 （日本経済研究所）
セッション10…理論モデルと実証分析 （C202教室） 司会：翟林喩（大阪市立大学）
第1報告（13：10〜13：50））
テーマ ： 多目的遺伝的アルゴリズム（GA）を用いた信用スコアリングモデルの構築
報告者： 山内浩嗣 （三菱UFJトラスト投資工学研究所（MTEC））
討論者： 津田博史 （同志社大学）
第2報告（13：50〜14：30）
テーマ ： 消費ベースモデルによる利子率の機関構造に関する理論と実証分析
報告者： 池田亮一 （南山大学）
討論者： 太田亘 （大阪大学）
第3報告（14：30〜15：10）
テーマ ： Information flow between the CDS and stock market in Japan
報告者： 城下賢吾 （山口大学）・孫乃立（山口大学）
討論者： 翟林喩（大阪市立大学）
セッション11…ファミリービジネスと経営者行動 （C105教室） 司会：小山明宏（学習院大学）
第1報告（13：10〜13：50）
テーマ ： 同族経営企業の収益・リスク特性
報告者： 竹原均 （早稲田大学）
討論者： 金崎芳輔 （東北大学）
第2報告（13：50〜14：30）
テーマ ： 自社株買いのタイミング仮説の検証
報告者： 山口聖 （長崎大学）
討論者： 上木敏正 （神戸学院大学）
第3報告（14：30〜15：10）
テーマ ： 新しい日本同族企業研究 : 試論
報告者： 久保田敬一 （中央大学）・斎藤進（上智大学（名））
討論者： 丸山宏（横浜市立大学）
セッション12…IPOとROE （C104教室） 司会：小林康弘（神奈川大学）
第1報告（13：10〜13：50））
テーマ ： IPOにおける会計的裁量行動と実体的裁量行動
報告者： 月岡靖智 （大阪市立大学大学院 博士後期課程）
討論者： 蜂谷豊彦 （一橋大学）
第2報告（13：50〜14：30）
テーマ ： 新規株式公開前後の業績パフォーマンスと株式所有構造
報告者： 赤石篤紀 （北海学園大学）
討論者： 阿萬弘行 （関西学院大学）
第3報告（14：30〜15：10）
テーマ ： 機関投資家の株式所有構造とROE
報告者： 澤田茂雄 （常磐大学）
討論者： 吉田博（京都産業大学）
セッション13…ビジネスモデルと財務 （C103教室） 司会：鵜崎清貴（大分大学）
第1報告（13：10〜13：50）
テーマ ： 環境対応と企業評価の関係性考察
報告者： 野村佐智代 （創価大学）
討論者： 嘉本慎介 （香川大学）
第2報告（13：50〜14：30）
テーマ ： 車社会の交通利便性と不動産賃貸価格に関する考察
報告者： 竹澤直哉 （南山大学）
討論者： 中川裕司 （岐阜経済大学）
第3報告（14：30〜15：10）
テーマ ： ビジネスモデルの財務的アプローチ
報告者： 川上昌直 （兵庫県立大学）
討論者： 鵜崎清貴（大分大学）
